另类私募的崛起已经势不可挡。融智评级最新报告显示，除传统股票投资之外的另类策略私募产品数量已经达398只，并表现出较强的收益能力，尤其是以定向增发为主的事件驱动策略、宏观策略和债券型产品，在近1个月、近3个月、近6个月和近1年收益中均跑赢股票策略型私募。

另类策略私募产品数量达398只

据融智中国私募基金数据库统计，截止2012年5月，包括各类策略目前仍在运行和募集的产品数有2670只，从策略分布上来看，传统股票策略产品2272只，占比85.09%；其他策略型产品398只，占比14.91%。

根据融智中国对冲基金分类体系，398只其他策略产品中，包括以TOT和FOF为主的组合基金114只，占比4.27%；债券基金103只，占比3.82%；以定向增发为主的事件驱动型基金85只，占比3.22%；管理期货59只，占比2.21%；相对价值策略28只，占比1.05%，以及6只宏观策略产品，3只复合策略产品。

“另类”私募开始逐渐走红市场，据不完全统计，2012年5月发行的63只私募产品中，股票策略之外的产品数量达13只，占比20.63%，其中，定向增发类事件驱动型产品3只、债券基金8只、TOT产品(一对一)2 只。

整体业绩跑赢股票策略型产品

从整体业绩表现来看，另类策略私募产品优于股票策略型产品，表现较好的驱动策略、宏观策略和债券型产品，在近1个月、近3个月、近6个月和近1年收益中均跑赢股票策略型私募。

报告显示，具有业绩记录的1715只产品中，近1个月收益率表现最好的策略为宏观策略、事件驱动和债券基金，平均收益率分别为3.62%、 3.06%和2.44%，而同期股票策略产品平均收益仅为0.83%。

从近3个月收益来看，宏观策略、事件驱动型产品收益率均超过7%，债券基金收益率为2.60%，而同期股票策略产品平均下跌0.37%，仅跑赢管理期货类私募产品。另外，股票策略产品近6个月和近1年中平均收益分别为-1.28%和-8.05%，排名均在驱动策略、宏观策略和债券型产品之后。

融智评级高级研究员陈琴表示，目前私募股票策略以股票多头为主，近期A 股市场环境不明朗，操作上的难度使大部分股票策略型私募产品难以把握行情节奏，导致收益情况并不理想。

陈琴指出，相比股票策略与A 股市场的较强相关性，宏观策略或者债券基金与A 股的关联度较小，因此能够获取相对较高的收益，而以定向增发为主事件驱动策略由于制度上的优势，长期来说也能取得相对不错的收益。（上证报）