在股市萧条的背景下，稳健的固定收益率产品往往会大方异彩。好买基金研究中心统计数据显示，去年四季度以来，货币基金总规模再次剧增，截止今年二季度，总规模已经超过了3600亿元，市场避险情绪甚至超过了2008年的大熊市。

货基规模超过3600亿元

今年以来，A股市场在上半年昙花一现后，出现持续下跌。在股市萧条的背景下，主打稳健的短期理财基金却大受追捧。汇添富旗下3只理财基金首次募资共431.03亿元，工银瑞信7天理财更是募集到了392.61亿元。“这在反映出市场避险情绪浓重的同时，也表明投资者对于现金管理工具的投资越来越重视。”好买基金研究中心对此表示。

据好买基金研究中心统计，目前，市场上共有52只货币基金，其中有29只都成立于2005年和2006年；而2007年、2008年则没有货币基金发行；2009年之后，货币基金则以每年三到五只的速度缓慢增加。

相比较货币基金数量的稳步增加，货币基金规模则随着证券市场的波动出现较大起伏。货币基金规模第一次高峰出现在2006年第一季度，当时A股市场正结束了几年的漫长熊市；第二次规模高峰则是出现在2008年四季度，这也正值2008年史上最惨痛熊市之后；而从去年四季度以来，货币基金总规模再次剧增，截止今年二季度，总规模已经超过3600亿元。

现金管理的替代工具

事实上，从以往的发展的状况也可看出，货币基金的总规模与股票市场有着反向关系。当股市持续低迷下跌时，投资者避险情绪增加，会逐步将权益类资产转入货币基金这类资产避险，货币基金的规模逐渐上升；反之，当股市企稳反弹时，投资者也更倾向于高风险高收益资产，货币基金的配置比重也会下降。因此，从投资避险的角度来说，货币基金一直是偏股型基金的良好避风港。

而从收益率来看，除了2009年、2010年平均年化收益不到2%以外，2007年、2008年、2011年货币基金平均年化收益都超过3%，接近同期一年期定存利率，同时也远超同期活期存款利率。流动性方面，货币基金更是堪称现金管理的替代工具。每日开放，没有申购、赎回费用；且申购赎回实行T+1到账制度，投资者今日赎回，明日资金就可到账，其流动性几乎可以媲美活期存款。从安全性角度看，货币基金由于投资于货币市场工具，几乎没有亏损的风险。

货币基金的确扮演了基金投资中转站的角色。当股票市场萧条或者看不清市场的时候，投资者可以将偏股型基金转换为同一基金公司下的货币基金；如果市场机会一旦到来，则可以随时再转回原来高风险高收益的品种。而且，由于货币基金转入转出的费率极低，相对于申购、赎回基金的操作来说，会省去相当一部分的费用。因此，对于基金长期投资者，如果没有其他明确的投资方向，看不清市场的时候大可以选择货币基金，持“币”观望将会是更好的选择。

由于货币基金兼具定存收益和活期流动性的特征，投资者可以将闲钱投资于货币基金，既不用担心出现资金周转问题，也可以让资金收益战胜现有通胀水平。而如果投资者将资金闲置于活期账户内，则只能享受0.35%的年化收益，不仅收益微乎其微，资金本身也在时时贬值。因此，在任何时候，投资者都应该配置一些货币基金作为现金替代，将闲置资金充分利用，让现金也能安全高效地赚起来。（投资者报）