1.产品运作情况

“建行财富四号”一期产品8月31日净值为0.8733，产品的表现如下：自8月1日至8月31日，产品实际投资收益率为-5.76%，而同期沪深300指数收益率为-14.74%；

2.目前组合持仓情况

截至2008年8月31日，组合中持仓情况如下：

       二级市场股票，占产品净值18.18%

       封闭式基金(包括封转开基金)，占产品净值10.00%

       国债及可转换债券，占产品净值的1.41%

       现金部分，占产品净值的70.38％

股票部分中，前5大重仓股分别为七匹狼、浦发银行、八一钢铁、中国联通、贵州茅台。

3.下一阶段投资策略

短期市场的支撑因素：8月份通货膨胀率可能放缓到5%以下，通货膨胀率可能出现下降的趋势，信贷可能会有所放松。但我认为通胀下行的因素对市场的刺激是短暂的。市场前期经历了大幅度的调整，本身存在一定的反弹可能性。 可能会有进一步的政策利好。

 短期市场的下跌因素：全球经济依然在放缓，中国宏观经济高位回落，企业利润增速放缓的趋势会更加明显。但中报公布后，利空因素很难持续释放，宏观数据的固定资产投资和工业增加值可能是新的利空因素来源。居民投资者可能会大规模赎回股票。

总体来看，9月份市场的利好因素和8月持平。 但一些风险因素仍需要密切关注，比如：美国经济进一步恶化。全球其他经济体出现恶化，导致危机。

行业策略：超配石油石化（CPI下行、成品油价格进一步上调），交通运输（宏观经济放缓下消费需求增长相对平稳），纺织造纸（人民币升值速度放缓），超配保险（政策转向快于预期）；中配房地产（经济放缓和短期信贷放松短期形成平衡），汽车；低配银行（房地产降价可能带来利空），通信（3G事件的释放和板块估值水平较高构成压力）、煤炭（原油价格逐渐见顶和国家干预煤炭价格），钢铁（房地产新开工下降导致需求出现问题）等板块。

仓位策略：虽然中国通胀可能出现下行的倾向，但经济放缓的趋势依然存在，并且外围经济尚存在较大不确定性。由于市场前景不容乐观，目前仓位保持谨慎。