利率掉期

利率掉期是指交易双方之间达成的在将来某段特定时间内交换一系列现金流的合约。这些现金流是基于相同币种而产生的，只交换利息，而不进行本金交换。标准利率掉期通常交易一方支付浮动利率，而另一方支付固定利率。原来的浮动利率支付方可将其浮动利率支付转换为固定利率支付；原来的固定利率支付方可将其固定利率支付转换为浮动利率支付。

通过利率掉期，公司可将自己的利息支出锁定，避免利率市场变化带来的风险；也可以通过对市场的判断，将自己的固定利息支出变为随市场利率变化的浮动利率，享受利率下降带来的好处。因此利率掉期通常被用来规避浮动的利率风险和对自己的利息支出方式进行调整。

货币利率掉期

货币利率掉期，也称货币利率互换，是指一种用来确定交易双方在某段特定时间内交换一系列现金流的协议，类似于利率掉期（利率互换），只是两端现金流是基于两个币种的本金和利息。货币利率掉期存在三部分现金流交换：期初本金交换、期间利息交换和期末本金交换。实际中，期初和期末可根据实际需要选择是否交换本金。利息部分可以为浮动与固定、浮动与浮动、固定与固定交换。