中国货币市场：资金续松惟押信用债融入略难，一年期SHIBOR升穿贷款基准

中国银行间市场周三早盘资金面维持偏松态势，央行公开市场逆回购操作完全对冲到期规模。交易员表示，今天是年度缴税汇算清缴日，但在整体偏松格局中对流动性影响不大；惟月末时点非银机构押信用债融入略有难度，但抹平头寸亦问题不大。

不过较长期资金成本升势未减。一年期上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）在5月27日升至一年期贷款基准利率4.35%的上方，今日报在4.3579%。

北京一银行交易员说，“不紧，早盘没问题这会，OMO（公开市场）也只是对冲到期，看来央行也不担心。今天是年度缴税集中清缴，不过目前没看到有啥影响，这会机构基本上都平了。”

她并表示，6月资金面依然面临很多不确定性因素，央行虽然提前放风会开展MLF（中期借贷便利），但半年末通常为资金需求旺盛的时点，在货币稳健中性的基调下，感觉不能对未来流动性过于乐观。

华南一券商交易员称，“感觉就是钱松额度紧，月末银行很多不能押信用，所有一些非银的机构相对难借一点，不过大行股份制他们供给也还不错，平头寸没问题。”

他并认为，短期内资金面宽松格局料会维持，不过随着半年末时点影响流动性的因素逐渐显现，资金受扰动的概率亦会越来越大，“向来半年末都是多事之秋，现在有些机构都开始屯钱了，反正我们（对6月资金面）是不怎么乐观。”

中国央行公开市场今日进行总额2,100亿元人民币的逆回购操作，其中七天期1,800亿，14天期300亿元。考虑端午假期到期顺延部分在内，完全对冲今日到期量，既无投放也无回笼。

来源：路透中文网 2017年5月31日