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中国央行公开市场周五意外未进行逆回购操作，不过银行间市场资金面在盘初依旧紧绷后，随后呈现趋缓之势。缴税走款已开始从高峰回落，税期影响将逐渐弱化，流动性压力也将进一步减轻。
交易员并指出，虽然下周将有数千亿元降准资金释放补血流动性，但央行在最近几日的公开市场操作态度上明显偏保守，表明央行仍意图向市场传递中性货币政策未变的信号，未来资金面料维持相对均衡的概率较大。
“比昨天好一些了，今天看上去（平头寸）难度不大，价格也下来很多啦，”北京一基金交易员表示。他透露，目前质押信用债的隔夜回购利率已回落至5%附近，七天回购利率成交也下行至6%左右。
华东一银行交易员表示，昨日资金供给十分稀缺，而今早逆回购又停做，很多机构担心后续融入难度依旧很大，盘初回购利率仍居高。不过央行暂停逆回购也让市场预期资金面将会很快缓和，供给明显恢复，成交价格也随之下滑。
“央行可能觉得缴税差不多了（所以暂停逆回购），一般缴税后续影响最多也就影响三天，大家也觉得下午要松了，所以有价格高的先放（钱）了。”她谈到。
步入4月缴税高峰期，中国银行间资金面出现少见的连续紧张，公开市场本周转为净投放4,700亿元。对本周到期的MLF(中期借贷便利)和中央国库现金定存，央行均开展了等量操作对冲，周中多日进行了大额逆回购投放，且下周三起还将对部分银行降准1个百分点置换MLF；不过周五逆回购暂停且资金紧势未缓，致市场情绪仍旧谨慎。
上述银行交易员并认为，央行如果前两天公开市场投放量再大一些，可能资金面就不会如此紧张。央行可能主要还是担心刚刚降准，不想给市场太宽松的信号。
中国央行周二意外宣布，将降低部分金融机构存款准备金率1个百分点，以置换中期借贷便利（MLF），操作当日偿还MLF约9,000亿元人民币，同时释放增量资金约4,000亿元。央行并强调，稳健中性的货币政策取向保持不变。
国税总局公布的办税日历显示，4月申报缴纳增值税、企业所得税等的截止期限为本周三(18日)。
来源：路透中文网 2018年4月20日
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