中国债市动态：现券变动不大期货续震荡，关注股市动向和信贷数据

中国银行间债市周二早盘现券收益率变动不大，期货低开后震荡反弹。交易员表示，随着股市上冲乏力而回落，国债期货自日内低位反弹；稍早公布的中国6月居民消费价格指数（CPI）涨幅符合预期且表现温和，对市场影响不大。

他们并称，税期来临之际机构乐观的流动性预期有所收敛，外加中美贸易战缓和以及国内股市大跌后或迎来反弹，均打压避险情绪，短期债市存在调整概率，关注最新信贷数据情况。

华北一券商交易员说，“（市场对）CPI反应不大，估计1.9%应该是年内高点了，现在股债相关性比较大，股市没冲上去回落了，（国债）期货就跟着反弹，收益率上了2bp后也下来了。”

中国国家统计局周二公布，6月居民消费价格指数(CPI)同比上涨1.9%，与路透调查预估中值一致；6月工业生产者出厂价格指数(PPI)同比上涨4.7%，略高于路透调查预估中值4.5%，为今年上半年的最高水准。

华南一基金交易员称，个人感觉缴税来临前大家预期资金可能会紧，然后经济数据暂时看也不特别差，同时贸易战有所缓和，避险情绪有所散退，而且国债期货技术上确实有调整的必要。

上海一银行交易员说，“资金这块虽然还是很松，但关键是预期有点变化，而且股市跌无可跌，这对债市可能不太好，不过这主要是短期因素，再往后看我今年还是看好债市的。”

中国股市继昨日大幅上涨后，今日早盘整体处于盘整走势，上证综指早盘小幅收低0.05%。

剩余期限近10年的国开债180205最新成交在4.2575%，上日尾盘为4.2625%；同期限国债180011最新成交在3.5350%，上日尾盘为约3.54%。

中国央行周二公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收央行逆回购到期等因素的影响，今日不开展公开市场操作。据此计算，单日将净回笼300亿元人民币。

据路透统计，本周共有1,200亿元逆回购到期，其中今日到期300亿元。此外，周五(13日)还有1,885亿元中期借贷便利(MLF)到期。

一级市场方面，中国国家开发银行上午招标的10年期固息增发债，中标收益率4.1077%，与预测均值4.10%相近，投标倍数为2.42倍；其招标的五年和七年期固息增发债，中标收益率3.9973%和4.2134%，此前预测均值为3.98%和4.23%，投标倍数分别为3.18倍和2.81倍。

中国金融期货交易所五年期国债期货主力合约TF1809早盘收报98.130元，较上日结算价跌0.02%；10年期国债主力合约T1809早盘收报95.555元，较上日结算价微涨0.01%。

来源：路透中文网 2018年7月10日