中国银行间市场周二资金面持续宽松。尽管今日有1,500亿元人民币国库现金定存到期,但与昨日降准新增投放的7,500亿元相比,其影响基本可以忽略不计,资金供给充足,机构平头寸毫无压力。
不过与拆入资金的容易程度相比,回购利率的下行却并不明显。交易员指出,虽然离税期还有一周时间,但由于10月是季度缴税,总体规模较大,受其制约流动性难有进一步向宽,这也抑制着资金价格的下行。
“很宽松,有减点出的,但是我觉得没有想象中那么松,因为之后还要缴税。”北京一保险交易员称。
她预计,本月资金面应该也就是稳定,整体不会有太大变化,而且这个月是缴税大月,降准净投放的资金总量也不一定够,还要看月末的财政投放有多少,估计最多平衡。
国家税务总局公布的办税日历显示,因有国庆假期,10月缴纳增值税、消费税、所得税等的申报截止日期顺延至10月24日。
上海一银行交易员也谈到,考虑今日国库现金定存到期的因素,此次置换MLF降准净释放流动性约6,000亿元,从历次季度缴税看,一般规模至少有大几千亿甚至上万亿元,因此税期之前资金面难有进一步宽松余地。
中国央行周二公告称,目前银行体系流动性总量处于较高水平,可吸收中央国库现金管理到期等因素的影响,今日不开展公开市场操作;为连续第12日暂停操作。由于今日亦无逆回购到期,据此计算,公开市场单日既无资金投放亦无回笼;今日还有1,500亿元人民币国库现金定存到期,将回笼等量资金。
中国央行此前宣布,自10月15日起再次下调部分金融机构存款准备金率置换MLF,下调
幅度为1个百分点,此亦为年内第四次降准;所释放的部分资金用于偿还同日到期的4,515亿元MLF,这部分MLF当日不再续做,除去此部分还可再释放增量资金约7,500亿元。
上述上海的银行交易员还认为,因为缴税时点集中,降准投放的资金不一定完全够弥补缴税的缺口,央行届时应该还会辅以适量的逆回购投放进行过渡,而且月末还有财政投放,整体看10月资金面压力依然较小。
中国央行行长易纲周日表示,中国在货币政策工具方面还有相当的空间,包括利率、准备金率以及货币条件等;考虑到美联储正在加息,中国的利率水平是合适的,上述工具足以应对不确定性。
来源:路透中文网 2018年10月16日