美国债市：公债收益率跌至2017年9月以来最低，债市延续上月强劲升势

美国指标公债收益率周一跌至2017年9月以来最低水准，因投资者将更多资金投入低风险债券，以在市场波动时期寻求保护。美国和贸易伙伴之间的贸易冲突愈演愈烈，造成了市场的波动。

公债收益率大跌，也是因市场预期美国联邦储备理事会(美联储/FED)即将降息以稳定市场和经济，以及5月制造业成长降温至两年半来最低。

“情况似乎每天都在恶化，美联储可能会降息。”道明证券美国资深利率策略师GennadiyGoldberg表示。

据彭博和巴克莱编制的一项指数显示，这个规模接近16万亿美元的美债市场5月的总回报率为2.35%，为2011年8月以来的最强月度表现。

长债回报率高达6.7%，为2015年1月以来的最佳表现，10年期美债收益率上个月因债市大涨而下跌了约36个基点。仅在一个月内，他们就超越垃圾债券，成为今年迄今为止表现最佳的美国债券板块。

今年5月，美国公债跻身全球表现最佳的资产之列。美债轻松击败了股市，但在一定程度上落后于日圆。

1900GMT，指标10年期公债收益率下跌6.10个基点，至2.081%，此前触及2.071%，为2017年9月以来最低水平。10年期公债收益率创下一年多来最大的两日跌幅。

两年期公债收益率回落10.20个基点，报1.842%。周一早些时候，该收益率触及1.838%，这是自2017年9月以来的最低水平。

两年期公债收益率势将录得2008年10月以来最大的两日跌幅，当时两年期公债收益率两日下跌近35个基点。

由于越来越多的人相信，美联储将在年底前不止一次下调关键利率，以避免经济衰退，短期公债收益率下跌。

圣路易斯联邦储备银行总裁布拉德周一表示，由于全球贸易风险和国内通胀疲弱，可能“很快就需要”降息。

10年期公债收益率一直困在三个月国库券收益率之下，这被广泛认为是经济即将衰退的信号。收益率曲线的倒置变得更加明显，并在周一一度加剧至27个基点，为2007年以来最深。

芝加哥商业交易所(CME)的FedWatch项目显示，利率期货交易商目前预计美联储在7月30日至31日的会议上降息的可能性为60%，高于一周前的18%。

走势暗示美联储在12月会议上再次降息的可能性高达82%，高于一周前的30%。

不过，说美联储今年夏天就降息可能还为时过早。

“债券市场有点过于兴奋。”道明银行的Goldberg表示，“我们还没有看到贸易(风险)对实体经济的影响足够大。”

来源：路透中文网 2019年6月4日