强势美元是对美国投下的信任票,也是总统特朗普的眼中钉、肉中刺。他抨击其他国家放任本币兑美元贬值,特别是中国。特朗普政府同样可以让美元贬值,但要付出代价。
传统的办法是在外汇市场上卖美元。美国从1990年代以来就很少这么做了,最近白宫排除了这种做法。况且要想左右一个每日成交额超过5万亿美元的市场,并非易事。
还有其他一些选择。一种货币的价值部分反映的是一国经济前景,因此特朗普可以让美国经济前景变得不那么具有吸引力。最简单的做法就是收回他2018年减税带来的刺激。但这从政治上来讲很难,而且如果投资者认为税收增加将促进美国经济繁荣,就会适得其反地提振美元。
或者他可以减弱美国资产的吸引力。这是可行的。一项由民主党和共和党参议员共同提出的议案草案寻求对外资购买美国资产征税,并将控制汇率的任务交给美国联邦储备理事会(美联储/FED)。民主党总统候选人沃伦(Elizabeth Warren)也支持美元贬值。但吓退外国买家可能会提高政府和企业的借贷成本,并削弱股市。对于一位喜欢将股市上涨归功于自己的总统而言,这并非理想之举。
他还有其他工具。可以直接了当威胁推出会破坏美国经济信心的政策。在这方面,特朗普是只有想不到没有做不到的。他可以建议炒掉美联储主席鲍威尔。或者建议那些领导人的意见与他相左的州脱离联邦。或者甩出这样的问题:既然美国和中国正在打贸易战,美国何必还要履行对中国持有的1.1万亿(兆)美元美债所承担的义务呢?
贸易战或许也能提供另一个办法--那就是特朗普宣布停战。在局势紧张时期,投资者会买入美国债券和美元,因为这些资产安全而且流动性好。即便紧张局势是由美国引起的,投资者还是会这么做。让贸易回到正轨,并缓解全球紧张局势,则美元或许也会随之下跌。
来源:路透中文网 2019年8月9日