乾元一号医疗保健行业股权投资类人民币信托理财产品投资情况公告2012年第二季度

尊敬的客户：

您好！

感谢您购买我行发行的“乾元一号”医疗保健行业股权投资类人民币信托理财产品，该理财产品投资的医疗保健股权投资基金（“以下简称基金”）截至2012年6月30日投资情况公告如下：

一、基金2012年度第二季度经营情况

截至2012年6月30日，基金公司的资产总额达到28.52亿元，净资产总额为27.20亿元。净资产与基金公司实收资本26.2亿元相比，增加1亿元，主要是由基金公司已投资项目估值增值和项目退出收益产生。

2012年上半年基金公司实现总收入7633万元，利润总额5022万元，净利润为3794万元，及利息收入。上半年基金公司共实现投资收益2702万元，包括项目9的2010年分红款140万元，项目7退出实现投资收益907万元，以及闲置资金理财实现投资收益1655万元。另外，由于上半年二级市场较2011年底股价变动，已投资的上市项目估值变动产生公允价值变动收益4910万元。截至6月底，基金公司发生基金管理费支出2620万元。

2012年基金公司新增投资额2800万元，为对项目11的二期出资额。2012年6月通过了对项目12的投资决策，并已于7月初出资1.5亿元。

二、基金截止到2012年6月30日已完成投资的项目情况

从基金设立至2012年6月30日，基金公司累计对外投资项目12个（含2个已退出项目，不包含项目12），投资规模达13.91亿元（不包含项目12）。绝大部分已投资项目经营状况良好。由于2012年项目第三方估值的工作尚未完成，故此次披露的仍是各项目截至2011年末的估值数字。具体情况如下：

项目1：

该公司的丁基胶医用瓶塞生产量在亚洲行业中排名前列；公司的产品市场占有率位居同行业前列，并逐步进入国际市场。公司紧扣年初制定的工作目标，深入研判形势，通过创新经营思路，优化产品结构，拓展市场空间，提升管理水平，公司总体运行基本平稳。截至2012年6月30日，公司资产总额达到8.99亿元，净资产2.77亿元，主营业务收入2.01亿元，净利润597万元。项目累计估值增值4745万元，增值率约45.2%。

项目2：

由于公司资产前期投入过大，以及后续的继续投入，产能未达到理想规模状况，2011年三合一药证未能如期取得，部分产品销量亦受行业竞争、成本上升等方面影响，公司2012年二季度仍然亏损。但公司目前在三合一取证方面已取得实质性进展，包括产品已经多次通过国家评审局的现场审查。公司预计其三合一产品有望于10月份取得生产批件，并有望于2013年上市，从而带来大量业绩销售，企业经营状况也有望改善。截至2012年6月30日，公司资产总额达到7.6亿元，净资产0.85亿元，主营业务收入1967万元，净利润-3905万元。项目目前预计投资减值1.31亿元，损失率约73.4%。

项目3：

该公司是国内骨科医疗器械龙头企业，该公司是中国境内最大的骨科创伤产品生产商，也是国内骨科脊柱产品排在前三名的企业。该公司已在2010年6月29日在香港主板成功上市发行。根据公司2011年业绩公告，2011年公司实现销售收入38484万元，实现净利润14111万元。2012年公司在香港市场的股价有一定幅度的涨幅，从2012年年初的1.76港元（2012年1月3日）涨至3.07港元（2012年6月29日），项目累计估值增值1144万元，增值率约20.9%。

项目:4：

公司2012 年第二季度经营状况较上一年度有较大幅度增长，公司继续以药品批发、零售连锁、医疗器械、现代中药、疫苗及生物制品五大业务模块为集团化平台，继续推进各类资源整合，提升效率。未来随着新医改不断深入及人民生活水平提高对健康的需求增加，疾病谱变化以及环境污染等因素，都将导致药品需求不断增加，预计未来医药市场将持续扩容，医药流通行业迎来良好发展机遇。截至2012年6月30日，公司总资产约为20.26亿元，净资产4.00亿元，上半年主营业务收入21.85亿元，净利润4532万元。项目累计估值增值1.17亿元，增值率约92.4%。

项目5：

该公司是中国医用高分子器材领域的龙头企业，是中国医疗器械行业协会医用高分子专业分会理事长单位，参与了十余项国家标准和行业标准的起草及制定。公司作为国内唯一具备完整针尖产业链的供应商，公司的国内市场份额长期保持第一。目前，企业正积极进行上市相关的准备工作，并完善公司内部的治理结构及程序。截至 2012年6月30日，公司上半年主营业务收入3.96亿元，净利润2756万元（经中介机构审计后可能略有调整）。 项目累计估值增值7111万元，增值率约75.2%。

项目6：

该公司所处细分行业为妇产专科医疗服务机构。2011年度公司继续贯彻战略转型的方针，根据女性健康疾病谱的发展趋势、行业的竞争趋势、消费者对传统广告媒体敏感度下降等诸多市场因素，强化预算管理、进行科学广告评估、大力发展网络精准营销、加强渠道营销、规范诊疗路径。同时公司继续加大高端产科投入，公司旗下已有一家。医院已完成JCI国际医院认证。2011年度，公司开业两年及两年以上的医院几乎全部实现盈利，同时新建3家医院。2011年公司营业收入是9.89亿元，净利润1617 万元（经中介机构审计后可能略有调整）。公司目前正进行新一轮融资，为不影响正常融资过程，将在完成后进行2012年相关业绩披露。项目累计估值增值1919万元，增值率约8.1%。

项目7：

该公司拥有全球发酵规模最大、品质最佳的大环内酯类抗生素生产基地之一，主要研制、生产、销售红霉素、阿奇霉素、克拉霉素、头孢菌素、头孢烷酸等原料药。目前，该公司已经完成股份制改造并积极进行上市相关的准备工作。由于2011年治疗甲流的药物达菲基本没有销售，因此总收入和净利润比较2010年同期有所下降；公司第三季度大环内酯及仿制药业务稳定增长，并且仍然在制药行业居于前列。医疗基金与公司签订了股权转让协议并于2012年6月完成全部股权转让流程，回收3930万元退出款项，项目总体收益率30%。

项目8：

该公司目前是中国输液行业品种和包装形式最为完备的医药制造企业之一。该公司于2010年6月在深交所实现了成功上市。根据公司2012年半年业绩快报披露，截至2012年6月30日，公司主营业务收入28.1亿元，净利润4.61亿元。其中第二季度实现收入15.73亿元，净利润2.92亿元。截至2012年6月30日，公司每股收盘价为46.66元。项目累计估值增值3143万元，增值率约9.9%。

项目9：

该公司是一家知名的感冒药生产企业。一季度公司从市场安全及稳定角度考虑，将去年年底商业渠道的过多库存合理消化，发货量有所下降；同时为了配合去库存化及销售商业模式转变，一季度适当增加了广告费用。上半年企业由于外部市场综合原因造成利润下滑，预计此情况将随着下半年市场环境转好而得到改善。截至2012年6月30日，公司实现主营业务收入1.23亿元，净利润-3390.6万元。（公司管理报表，经中介机构审计后可能略有调整）。项目累计估值增值5075万元，增值率约44.6%。

项目10：

该公司是一家致力于民族特色药品研制、开发与生产经营的医药生产企业，在全国民族药生产企业中位居前列，是云南省少数民族医药的龙头企业，现拥有GMP生产车间的面积10000多平方米，有胶囊、片剂、颗粒剂、丸剂（水蜜丸、大蜜丸）、口服液和中药提取等6条生产线，年产值可达六亿元人民币,形成了集研发、生产、销售、服务一条龙的现代民族药生产企业。2011年引入医疗基金作为战略投资人，改善了公司的财务情况和流动性，随着公司民族药特色的影响力以及逐渐增强的市场营销推广工作，公司保持快速的增长能力。鉴于公司良好的成长性和民族药的优势，被清科评为“2011年中国最具投资价值的50强”之一。截至2012年6月30日，公司主营业务收入7058万元，净利润1910万元。项目累计估值增值7165万元，增值率约89.6%。

项目11：

公司是一家专注病理诊断产品的研发生产与服务（包括液基细胞学、免疫组织化学，HPV检测、PCR病理诊断、荧光原位杂交（FISH）等系列产品）的生物医药高新技术企业。目前公司的收入和利润基本完成预算，正在积极准备收购及股改工作。截至2012年6月30日，公司主营业务收入4195万元，净利润1280万元。由于该项目于2011年末进行投资，因此该项目2011年的估值为医疗基金的入股估值。

三、基金2012 年第二季度投资活动

1．第二季度项目投资情况

本基金在2012年6月通过了对项目12的投资决策，已于7月初完成相关投资协议全部签署和投资款支付，投资金额为1.5亿元。

该公司是一家民营连锁口腔服务机构，专注于提供专业化的口腔健康服务，重点业务包括种植牙、正畸、矫形等，在上海、北京、深圳、珠海、海口、南昌等城市有近40家门诊部及医院，重点业务包括种植牙、正畸、矫形等。

2012年上半年基金投资项目一览表

2．第二季度已立项项目情况

截止到2012年6月已立项项目一览表

四、2012 年第三季度投资计划

1、2012年第三季度投资活动综述

本基金正积极进行项目储备和落实投资，目前已进入及拟进入投资决策流程的项目有9个，包括医疗器械、诊断检测、茶叶、食品、保健等行业项目。预计第三季度拟投资金额约为12亿元人民币。

2、已立项或拟立项的项目如下表：

截止到2012年6月末已立项或拟立项的项目一览表

五、关于投资项目估值的依据说明

根据财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》，基金公司对已投资项目按照“金融资产”进行确认和计量。目前基金公司已投资项目主要计入“可供出售金融资产”和“以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产”两大类。两类金融资产均以公允价值进行后续计量。基金公司每季度末对金融资产进行估值，并将公允价值变动反映在财务报表内。对于存在活跃市场的金融资产，不论投资持有时间，基金公司于投资后的每季度末进行估值，用活跃市场中的报价确定其公允价值。对于没有公开报价的金融资产，投资持有时间不满半年的，基金公司原则上以投资成本作为估值时点的公允价值；投资持有时间达到半年或以上的，基金公司采用现金流量折现法和市场比较法进行估值。现金流量折现法主要依据已投资企业提供的财务报表及有关资料进行估值。市场比较法主要是通过参考市场上其它同类型公司的市盈率或市净率等指标进行估值。

报告期内，理财产品运作正常，特此报告。

感谢您的关注和支持！

中国建设银行股份有限公司深圳市分行

2012-6-30